La capacitat de delegar és una de les qualitats més buscades en els líders empresarials. I, de vegades, també una de les més difícils de dur a terme, ja que es tracta d’una qüestió de confiança. Un tema més sensible, si escau, quan va lligat a la proximitat de la jubilació i el moment de prendre la decisió de què fer amb l’empresa.
Sara Werner, CEO de Cocunat, defensa en el Podcast de Banc Sabadell la importància de “trobar la millor persona” per exercir aquest rol que l’empresari abandona en retirar-se. Aquesta és probablement la tesi en què es basen aquells que, davant de la imminència de la jubilació, organitzen aquest relleu generacional o deleguen la gestió de la companyia en l’equip que ells mateixos han contribuït a formar. Però encara hi ha una tercera via, la venda del negoci, que per a molts es converteix en l’alternativa més interessant.
Per què vendre?
El propòsit d’un empresari que opta per vendre la seva companyia, a més de la continuïtat del negoci, té a veure amb la rendibilitat que busca per gaudir d’una jubilació més acomodada.
Luis Baños, director d’Abogados de Empresa, destaca que la venda és atractiva, sobretot, per la capitalització d’uns resultats “que mai hi ha una seguretat del cent per cent que s’obtinguin en un futur” i pel “merescut descans” després de tota una vida de dedicació al negoci.
A més d’obtenir un retorn que garanteixi una jubilació més folgada, es pot plantejar la inversió de part d’aquest capital amb l’objectiu d’obtenir una rendibilitat similar a la que es generava dins de l’empresa, “sense la necessitat de dedicació i de treball que sí que requereix un negoci”, afegeix Carlos Grande, soci d’Abencys Reestructuraciones.
Una decisió meditada
Vendre l’empresa on s’ha treballat tota una vida és, generalment, una decisió molt meditada. Baños assenyala que, una vegada presa la decisió, els dubtes que sorgeixen són “de tipus tècnic”. En una línia similar, Grande afirma que “la majoria demana un assessorament previ que l’ajudi a ratificar la idea primigènia de vendre. Això ajuda a guanyar confiança en la decisió que es vol prendre”.
En aquest sentit, tots dos experts assenyalen que les persones que han venut les seves companyies se’n senten del tot satisfetes. Són pocs els casos en què es fa marxa enrere en la decisió, i aquestes escasses excepcions es deuen al fet que “la família acaba seguint al capdavant del negoci, de manera que s’evita que passi a mans de tercers”, relata Grande.
Com estimar el valor d’una empresa
Després d’anys de dedicació intensiva a una companyia, no és fàcil mantenir l’objectivitat. De fet, els venedors “solen donar molt de valor a elements emocionals, que per als compradors són poc rellevants”, explica Baños. Grande, per la seva banda, destaca que “per al comprador, el preu ve determinat en moltes ocasions per sinergies amb altres negocis existents que són propietat seva”.
El potencial de la rendibilitat també queda altament influenciat per un assessorament adequat. Trobar el punt d’unió entre el que pretenen les parts és fonamental perquè totes dues en surtin satisfetes. El problema principal que sol sorgir quan no es disposa de l’assessorament oportú té a veure amb qüestions jurídiques, tant sobre els contractes i els terminis com sobre possibles contingències i tasques d’optimització fiscal.
Seguir en el mateix sector
Encara que no existeix un perfil estàndard de comprador per a aquesta mena d’operacions, els experts coincideixen que trobar compradors del mateix sector és una de les fórmules que garanteixen una rendibilitat més alta. Solen estar interessats a ampliar la seva cartera de clients o catàleg de productes, escalant la seva activitat dins del mateix segment del mercat, i són capaços de valorar la companyia de forma més positiva.
Tampoc s’ha de descartar la possibilitat d’arribar a un acord amb “fons de capital de risc, més centrats en la sortida al cap d’uns anys mitjançant la maximització dels resultats”, indica Baños. A més, els experts també apunten alguns casos d’emprenedors interessats a créixer de manera exponencial amb aquesta mena d’operacions.
